O dólar comercial fechou esta terça-feira (3) em alta de 0,79%, cotado a R$ 5,4871, no primeiro pregão de novembro. O Ibovespa, principal índice da Bolsa brasileira, caiu 1,42%, aos 165.528 pontos, e registrou sua sexta queda consecutiva. A piora das expectativas de inflação e juros e as incertezas sobre a condução das contas públicas pressionaram os ativos brasileiros na véspera da decisão do Copom (Comitê de Política Monetária).
O que aconteceu
Mercado voltou do feriado com projeções mais altas para inflação e juros. O primeiro Relatório Focus divulgado depois do segundo turno mostrou que a estimativa para o IPCA de 2027 passou de 4,34% para 4,76%, acima do teto da meta, de 4,5%. A previsão para a Selic no fim do próximo ano subiu de 11,75% para 12,50%.
Piora das expectativas aumentou o retorno exigido pelos investidores. Na avaliação de Marcos Praça, diretor de análise da ZERO Markets Brasil, o movimento refletiu também as dúvidas sobre a política fiscal e monetária no próximo governo do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT). Segundo ele, a percepção de risco pressionou principalmente os juros de longo prazo. "Esse cenário elevou os prêmios de risco, pressionando especialmente os vencimentos mais longos da curva de juros", afirmou Praça.
Dólar subiu no Brasil mesmo sem movimento equivalente no exterior. Segundo Luca Girardi, analista de investimentos da Nomad, o DXY, índice que compara a moeda americana a uma cesta de divisas, ficou próximo da estabilidade. Nos Estados Unidos, os investidores também acompanhavam as eleições de meio de mandato.
Propostas de André Lara Resende também permaneceram no radar. O economista defendeu uma redução gradual da Selic e mudanças na coordenação das políticas fiscal e monetária. Nesta terça-feira, porém, o ministro da Fazenda, Dario Durigan, afirmou que o plano tinha "várias deficiências" e negou que algo semelhante estivesse em discussão com Lula. As sugestões não representavam uma decisão da equipe econômica.
Investidores ajustaram posições antes da decisão do Copom. O comitê anuncia nesta quarta-feira (4) o novo patamar da Selic, atualmente em 13,75% ao ano. Girardi destacou que as negociações de opções relacionadas à decisão apontavam majoritariamente para a manutenção da taxa.
Comunicado do Banco Central também será acompanhado de perto. Para Praça, além da decisão sobre os juros, os investidores buscarão sinais sobre a avaliação do BC em relação à inflação, às expectativas e aos riscos fiscais.
Juros futuros subiram, principalmente nos vencimentos mais longos. Na atualização das 17h42, ainda parcial, a taxa do contrato para janeiro de 2027 estava em 13,629% ao ano. A de janeiro de 2029 marcava 15,065%, enquanto a de janeiro de 2031 registrava 15,375%.
Ações em destaque
Petroleiras ficaram entre os principais destaques negativos do Ibovespa. As ações ordinárias da PRIO (PRIO3) caíram 4,73%, a R$ 68,11, enquanto as da Brava Energia (BRAV3) perderam 4,51%, a R$ 17,59. As preferenciais da Petrobras (PETR4) recuaram 3,97%, a R$ 50,62.
Queda do petróleo durante o feriado brasileiro pressionou o setor. Girardi destacou que o Brent havia recuado mais de 7% na segunda-feira (2), quando a B3 permaneceu fechada, diante das perspectivas de avanço nas negociações entre Estados Unidos e Irã. A retomada do pregão permitiu que os investidores incorporassem esse movimento aos preços das ações.
Cogna liderou as perdas do índice. As ações ordinárias da companhia de educação (COGN3) despencaram 12,66%, a R$ 1,38. Também ficaram entre as maiores baixas os papéis ordinários da Azzas 2154 (AZZA3), com queda de 5,09%, a R$ 13,60, e os da Hapvida (HAPV3), que recuaram 4,76%, a R$ 4.
Embraer registrou a maior alta do Ibovespa. As ações ordinárias da fabricante de aeronaves (EMBJ3) avançaram 4,10%, a R$ 103,70. No noticiário da companhia, ganhou destaque o contrato para fornecer três aeronaves militares KC-390 à Grécia, com opção de compra de outras três unidades, em um pacote que também inclui suporte e treinamento.
Natura, Usiminas, Santander e MBRF completaram as cinco maiores altas. As ações ordinárias da Natura (NATU3) subiram 3,91%, a R$ 5,05; as preferenciais classe A da Usiminas (USIM5) ganharam 2,80%, a R$ 5,14; e as units do Santander Brasil (SANB11) avançaram 2,17%, a R$ 24,46. Os papéis ordinários da MBRF (MBRF3) tiveram alta de 2,11%, a R$ 15,94.
Wall Street fechou sem direção única. O Nasdaq avançou 0,83%, aos 25.372,01 pontos, e o S&P 500 ganhou 0,36%, aos 7.568,92 pontos. O Dow Jones recuou 0,38%, aos 51.786,72 pontos.
Recuperação das empresas de tecnologia sustentou o Nasdaq e o S&P 500. Segundo Girardi, Nvidia, Microsoft e AMD estiveram entre os destaques positivos após as perdas das sessões anteriores. Os investidores também aguardavam o balanço da AMD, previsto para depois do encerramento das negociações.
Apple pressionou o Dow Jones. O analista da Nomad destacou que a companhia recuou após alertar para o impacto dos custos dos chips de memória sobre suas margens no último trimestre do ano.
Eleições americanas também ficaram no radar. Os eleitores foram às urnas para renovar a Câmara dos Representantes e parte do Senado, em uma votação que definiria a composição do Congresso e poderia influenciar a capacidade do governo de avançar com sua agenda econômica.
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