A venda da operação de cimentos da CSN (Companhia Siderúrgica Nacional) para a chinesa Huaxin Building Materials Group, por R$ 12,7 bilhões, é positiva para a siderúrgica porque ajudaria a reduzir seu endividamento, segundo avaliação de analistas do Citi. O banco ressalta, porém, que a redução das dívidas continuará sendo uma prioridade para a companhia, diante dos juros elevados no Brasil e das revisões para baixo nas projeções da CSN Mineração (CMIN), empresa do grupo que atua na extração de minério de ferro.
A CSN anunciou nesta sexta-feira (30) que firmou um acordo de exclusividade de dez dias com a Huaxin para avançar nas negociações. A companhia espera assinar os documentos definitivos da operação nos próximos dias, mas a venda ainda não foi concluída.
A negociação havia sido antecipada pela colunista do UOL Mônica Scaramuzzo em 19 de outubro.
Entenda a negociação
A Huaxin apresentou a proposta mais vantajosa, segundo a CSN. A siderúrgica iniciou em março o processo competitivo de venda da CSN Cimentos, de acordo com fato relevante divulgado nesta sexta-feira. O acordo de exclusividade estabelece um período para que as partes avancem na formalização da transação.
CSN Cimentos foi avaliada em R$ 12,7 bilhões. O enterprise value (valor de empresa) considera o negócio como um todo, incluindo sua estrutura de financiamento, e não equivale necessariamente ao dinheiro que a CSN receberá pela venda.
Quanto a CSN pode receber pela venda?
Citi estima que o valor patrimonial da operação seja de aproximadamente R$ 9,7 bilhões. Para chegar a esse número, o banco desconta do valor de empresa de R$ 12,7 bilhões uma dívida líquida estimada em R$ 3 bilhões. O valor efetivamente recebido pela CSN dependerá dos termos definitivos da transação.
O valor negociado equivale a cerca de 7,5 vezes o Ebitda projetado para 2026, de R$ 1,7 bilhão. O indicador mede o resultado operacional antes de juros, impostos, depreciação e amortização. A relação entre o valor da empresa e o Ebitda é utilizada para comparar avaliações de negócios e operações de compra e venda.
A venda permitiria à CSN levantar recursos para reduzir suas dívidas e melhorar sua estrutura financeira. A companhia atua em diferentes segmentos industriais, entre eles siderurgia, mineração, cimentos e logística. A redução do endividamento é considerada especialmente importante em um cenário de juros elevados.
A CSN disse que manterá os investidores e o mercado atualizados sobre os próximos desdobramentos da negociação.
Deixe seu comentário
O autor da mensagem, e não o UOL, é o responsável pelo comentário. Leia as Regras de Uso do UOL.
